Станция расположена в самом центре Екатеринбурга, на главной городской площади, от которой и получила свое название.
Важнейшие ближайшие объекты: ЦУМ и ЦУМ «ПАССАЖ», Деловой Центр «РУБИН», ГУМ, ТЦ «Мытный двор», ТЦ «Успенский», Администрация г. Екатеринбурга, Уральский Государственный Театр Эстрады, Консерватория им. М.П. Мусоргского.
Ежедневный пассажиропоток по станции площадь 1905 года составляет, по данным компании «ExMedia», более 23 тыс. человек (27% от общего пассажиропотока метро).